Zu allem Überfluss setzt die Fed inzwischen nicht mehr nur auf eine Nullzinsrefinanzierung der Banken, sondern auch auf eine Nullzinsrefinanzierung der Bankkunden.

Eva Christiansen, dänische Sexual- und Paartherapeutin, ist die erste bekannte Kundin, die bei ihrer Bank einen Kredit aufgenommen hat und dafür von der Bank Zinsen erhält. Das berichtete die „Financial Times“. Frau Christiansen bestätigte den Vorgang auf Anfrage und erklärte, sie habe den Kredit aufgenommen, weil sie neben ihrer Praxis ein soziales Netzwerk aufbauen will.

Der Hintergrund dafür, dass ihr die Bank Geld gibt, sind zunehmend negative Zinsen in entwickelten Ländern. Dabei verlangen die Notenbanken einen Negativzins von Banken, die ihr Geld bei ihr parken wollen.

Banken haben diese Woche erstmals Geld dafür gezahlt, um ihr Geld zu verleihen. Folgen dem negativen Geldmarktzins jetzt auch die Hypothekenzinsen?

Wie im Möbel- oder Autohaus gibt es jetzt auch Null-Prozent-Kredite im Netz. Vermittlungsportale wie Check24 und Smava bieten Konsumentenkredite über höchstens 1000 Euro mit einer Laufzeit von drei Jahren, für die keine Zinsen fällig werden, berichtet das "Hamburger Abendblatt". Versteckte Gebühren gebe es nicht.

Beim Angebot von Check24 steht laut Bericht die Santander Consumer Bank hinter dem Null-Zins-Angebot, bei Smava ist es die Münchner Fidor Bank. Eine Sprecherin der Santander Bank sagte der Zeitung, Null-Prozent-Finanzierungen seien bei Einzelhändlern nichts Ungewöhnliches mehr. "Wir bieten diese Konditionen nun auch für einen ausgewählten Betrag und eine ausgewählte Laufzeit über Check24 an."

Nach Herbsts Prognose verzichten Vergleichsportale in solchen Fällen bei einem Kredit von 1000 Euro und einer Laufzeit von 36 Monaten auf eine Provision von etwa 20 Euro. Die Bank verzichtet auf eine Marge von etwa 6 Euro, die Refinanzierung kostet zusätzlich etwa 12 Euro. Die laufenden Kosten schätzt der Marktkenner auf weitere rund 4 Euro, die für Verwaltung und Risikovorsorge anfallen.

„Für die Neukundenakquise sind solche Summen bei Werbeaktionen im Kreditgeschäft nicht unüblich“, erklärt Herbst. Und vielleicht benötigen die Kleinkredit-Kunden, die 1000 Euro in 36 Monatsraten zu rund 28 Euro abstottern auch mal einen richtigen Kredit oder ein neues Girokonto.

We’re talking about Denmark, where rates have been mostly negative since mid-2012. The governor of the central bank, Lars Rohde, says markets may well be right to assume they won’t go positive until 2019. So how does a financial industry cope with a negative interest rate policy for the better part of a decade?

While the Danish Financial Supervisory Authority has yet to release aggregate figures, Rohde says it’s already clear that in 2015, his country’s banking system “had its most profitable year since 2008.” Danske Bank A/S, Denmark’s biggest lender, delivered its best annual result on record. This year, its shares have outperformed most major European peers, helping it surpass Deutsche Bank AG in market value.

And though there are concerns — most recently articulated by UBS Group AG Chief Executive Officer Sergio Ermotti — that banks will develop laxer credit standards because of negative rates, the Danish experience suggests that’s not an immediate issue. Jesper Berg, director general at the Danish FSA, says “we’re not seeing it yet.”

Here’s what’s helping:

■ Though lending income has suffered, lower rates mean borrowers are less likely to get into trouble with their loans. Danske has written back once impaired loans every quarter since March last year.

■ Banks are earning fees as customers move savings out of deposit accounts and into asset management services. Danske last year combined functions to create a $130 billion wealth management unit.

■ The central bank has a tiered deposit system, meaning the negative rate only affects funds that can’t be accommodated in a current account facility that pays zero. Rohde says the policy was deliberate: “We were not doing this to harm the profitability of the banking sector. Therefore we implemented it in a way that it was only on the margin that you had a negative rate.”

Ersten privaten Unternehmen gelingt Außergewöhnliches: Sie leihen sich Geld und müssen dafür keine Zinsen zahlen. Im Gegenteil: Investoren zahlen sogar dafür, viele Millionen verleihen zu dürfen.